您的位置:网站首页 > 非主流签名 > 正文

四季度非主流投资策略:业绩好才是!

类别:非主流签名 日期:2017-10-9 9:47:46 人气: 来源:

  不知不觉,今年的时光整整走完了四分之三。过去的这九个月,又是几家欢喜几家愁,今年最清晰的两条主线是锂电和资源,如果做了这两个板块,基本就能跑赢市场80%的投资者,反之,今年亏钱的概率还是很大的。新视界比较幸运,今年抓住了这两个主流板块,筛选的个股表现十分出众。

  回望过去,我们思绪纷飞,展望未来,我们信心百倍。今天,就对过去的行情做个小结,当然,最重要的还是未来的策略,新视界以业绩为导向的投资,四季度要重点关注哪些板块。

  上图是九月份涨幅排行前20的个股,从榜单来看,新能能源汽车、5G(通讯)、芯片占据了多数席位,新能源汽车的安凯客车因为受益于双积分政策,拔得头筹,全月涨幅105%。

  上图是三季度涨幅排行前20的个股,从榜单来看,资源(钢铁和铝)、新能能源汽车占据了多数席位,钢铁股ST华菱季度涨幅130%,傲视群雄。

  上图是三季度涨幅排行前20的个股,从榜单来看,仍旧是资源、新能能源汽车占据了多数席位,方大炭素、赣锋锂业以2.3倍的涨幅位列前两位。

  1、以上月、季、年的三个时间周期,对于净利润的反馈,随时间拉长成越来越依赖,换句话说,时间周期越短对业绩灵敏度越低,再说的通俗点,短炒的个股,可以和业绩无关,但是拉长时间周期看,业绩是影响股价的最重要的因素之一;

  3、新能源汽车板块和资源板块,凸显了业绩驱动和政策驱动,这两个板块虽然一个是新兴行业,一个是传统行情,但是今年以来业绩都是有较高增长,业绩拉动股价明显,同时,新能源汽车发展的行业政策密集出台,而资源板块则是供给侧以及环保政策驱动。

  以上简单的回顾,可以得出不简单的结论:业绩不断增长是驱动股价的核心因素,首先要核心因素不犯错,然后再考虑叠加的政策因素、资金面、风险偏好、市场情绪等等,做好这些,就会大概率跑赢市场。

  在今年的涨幅榜上,新视界先后了赣锋锂业、华友钴业、雅化集团、神火股份、ST华菱、先导智能等一大批牛股,其主要原因就是以业绩为导向把握住的中线的大方向。

  新视界的投资策略,可能会与市场上的主流策略不一样,因为我们不做宏观分析,不会讲大道理,不会分析美国缩表对我们的影响,更不会理会朝鲜发射导弹会不会引起市场波动,我们就盯准一点,业绩!请记住我们的口号:成长股和业绩拐点发现者!

  (一)盯准接下来业绩会持续爆发或者好转的五大主流板块:新能源汽车、资源、造纸、光伏、房地产。

  新能源汽车板块毋庸置疑的会放在第一位,因为这个是真正的需求拉动下的业绩高速增长,全行业都会受益。下半年是新能源产销旺季,8月份销量6.8万辆,同比增长76.3%。其中,1-8月,新能源汽车销量32.0万辆,比上年同期增长30.2%。

  行业的高速发展,产业链各环节收入都实现了不错的增长,但利润增长幅度分化较为严重,需要把握住最受益的领域。从半年报来看,上游资源、正极材料受原材料价格上涨影响,利润增长较为明显,锂电设备则受益于行业产能扩充的拉动,利润增幅维持高位。中游的锂电池及隔膜、电解液则因为价格回落业绩较为一般。因此,我们认为新能源汽车板块在四季度要关注的几个细分领域:

  钴锂仍旧存在缺口,短时间很难弥补,我们判断缺口的拐点应该在2019年年初。关注的一点其实就是产品价格,产品价格就是供需格局的反应,盯准就好,目前钴锂价格仍旧看不出有回落的迹象:

  但是值得注意的是,钴锂个股今年以来已经涨幅过高,现在已经过了性价比最高的投资阶段,上游的股短期调整的概率较大,但是中长期仍旧值得看好,可等待调整完毕后择机参与,重点标的:赣锋锂业、华友钴业、道氏技术、洛阳钼业、盐湖股份、科达洁能

  双积分政策9月27日发布,将于2018年4月1日开始实施,2019、 2020 年度的积分比例要求分别为10%、12%,政策的推进表达了国家对于大力推进新能源汽车产业发展的步伐是坚定不移的,保障了新能源汽车中长期的高速增长。

  从这个政策的角度来说,对于下游的整车会是较大促进,四季度整车行业或将迎来不错的投资机遇。重点标的:江淮汽车(大众合作+新能源车型占比高)、宇通客车(新能源客车龙头)、比亚迪(新能源汽车+电池龙头)、东风汽车(电动物流车龙头)、中通客车。

  (3)中游要关注两个方面,第一个是三元电池的放量,第二个是产品价格的拐点,因为目前看隔膜、电解液等产品价格是不断回落的,在回落的趋势中,投资机会不大,可耐心等待价格拐点介入。

  资源板块今年走势也是轰轰烈烈,随着股价的上涨,其实目前看参与的性价比也是不如三季度初,不过我们认为资源股调整后仍旧有机会,逻辑如下:

  资源股后期的行情,取决于产品价格走势、业绩反馈、调整幅度三个方面,如果这三个方面具备条件,我们认为仍旧值得关注。重点标的:安阳钢铁、ST华菱、云铝股份

  造纸板块的周期性反转十分明显,产品价格今年以来不断上调,港股的造纸个股走势远远强于A股,随着三季报披露,造纸板块个股业绩也是会出现较大增长:

  纸品作为消费品,需求尚可,供给受限的情况下,今年价格持续走高,各个纸种的吨纸盈利全面开始提升。重点关注造纸龙头企业:

  根据披露的中报以及三季度业绩预告,光伏板块业绩也是全面回暖,超出市场预期很多。光伏的机会主要集中在单晶替代多晶,这个趋势将持续,相关企业将继续受益。

  今年前7月光伏装机已达到约35GW,超过去年全年的装机规模,光伏装机规模超预期。全年来看,0.42元的补贴政策大概率会在18年退坡,分布式年底有抢装预期;5GW 领跑者计划 930 并网要求,全年 4GW 的扶贫指标年内需要完成以及居民分布式的兴起,我国光伏装机规模有望达到45GW以上。

  1、2015年房价开始快速上涨一直持续至今,涨幅约1.5-2倍,但是由于房地产不同于其他涨价品种,如大化大化TDI涨价效益只在3个月就体现在净利润上了,但是房价上涨体现在营收上则需要18个月左右,并且当年营收的组成由3年的销售金额组成,销售金额可以直接体现涨价效益。比如2017年营业收入=2017年销售金额*X+2016年销售金额*Y+2015年销售金额*Z(X+Y+Z=100%,)

  2、行业集中度提高,大鱼吃小鱼,小鱼被并购或者消失,最典型的例子就是融创中国,疯狂并购,低价拿地,销售金额剧增。

  即便当前调控可能引发房价滞涨或者小幅下降,对2017年及2018年业绩影响也不大,原因就在于营收与销售金额之间的组成结构。重点标的:华发股份、阳光城、中南建设、福星股份。

  综上所述,我们推荐关注业绩会持续爆发或者好转的主流板块,包括:新能源汽车、资源、造纸、光伏、房地产五大板块。

  三季报的发布时间为10月1日-10月31日,业绩预告通常要在10月15日之前发布完毕,很多优秀个股在板块中脱颖而出,这类个股不容易从板块中发掘,只能通过三季度业绩预告挖掘,在已经发布的三季度业绩预告中,已经有很=很多优秀个股浮出水面:

  作为一名以业绩为导向的投资者,每年的财报期是重要的选股和换股时机,就是要从披露的业绩报告中去伪存真,挖掘出来真正业绩有持续增长的个股。新视界会持续做好,不定期发布优秀个股的报告,敬请关注。

  根据我们对特斯拉的,特斯拉在年报中提到,今年会决定是否在中国建厂。从行业格局分析,特斯拉不会错过中国这个在新能能源汽车政策和需求有强大支撑的市场,今年大概率会宣布在中国国产。所以,接下来的四季度,就是潜伏特斯拉板块的时间窗口。

  我们认为,特斯拉是四季度非常值得关注的一个板块。当然,作为以业绩为导向的投资,我们要几个原则:不是单纯的停留在概念炒作,而是对业绩有实际贡献;特斯拉业务占比较高;未来有继续扩大份额的可能性;独家供应或者有核心竞争优势。请关注我们的后续研报,会有特斯拉专题。

  以上是新视界工作室四季度的投资策略,有伙伴会感觉奇怪,为何没有当下正热的5G?这正是新视界的特色,正是我们的原则,5G目前标准都未制定,根本对个股没有业绩贡献,还停留在概念炒作阶段,5G的爆发我们推测要到2018年年底,新视界工作室是以业绩为导向做投资,不做概念炒作。

  我们的策略就是:盯准业绩,深度,首先是业绩爆发的板块,比如我们提到的五大主流板块,新能源汽车、资源、造纸、光伏、房地产,其次是不受板块局限脱颖而出的优秀个股。作为中长线投资者,业绩才是。

  推荐:

  

关键词:非主流口号
0
0
0
0
0
0
0
0
下一篇:没有资料

相关阅读

网友评论 ()条 查看

姓名: 验证码: 看不清楚,换一个

推荐文章更多

热门图文更多

最新文章更多

关于联系我们 - 广告服务 - 友情链接 - 网站地图 - 版权声明 - 人才招聘 - 帮助

郑重声明:本站资源来源网络 如果侵犯了你的利益请联系站长删除

CopyRight 2010-2012 技术支持 FXT All Rights Reserved